加密货币期货和期权：异同是什么？

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衍生品是提供对标的资产敞口的金融工具，例如石油或黄金等商品，或比特币等加密货币。衍生品的价值与标的资产的价值挂钩。期权和期货是投资者用来推测市场价格、对冲风险和分散投资组合的两种不同类型的衍生品。

虽然期货和期权合约具有相似的交易基础，但它们被用于不同的交易策略，正如两种工具之间的主要区别所提供的那样。

什么是加密货币期货合约？

加密货币期货合约代表特定加密货币在指定时间的价值。这些是交易者之间在未来指定日期以预定价格买卖特定资产的协议。在传统的期货合约中，头寸持有人有义务在到期时以合约价格买卖标的资产。

交易者可能获利或亏损取决于他们的头寸，即多头或空头，以及期货价格。当您预测资产价格上涨时，您可以持有多头头寸；当您预期价格下跌时，您可以持有空头头寸。例如，如果比特币的当前市场价格为 10,000 美元，您可以买入（做多）或卖出（做空）期货合约以预期价格上涨或下跌。

如果您选择购买该合约，并且比特币价格在合约到期日上涨至 20,000 美元，您将实现 10,000 美元的利润。或者，如果到合约到期日价格跌至 5,000 美元，您将蒙受 5,000 美元的损失。当您错误地预测市场走势导致您的未平仓头寸终止时，就会发生期货清算。

币安期货为交易者提供交易季度和永续期货合约的能力。季度期货合约在三个月后到期，而永续期货合约没有到期日。

什么是加密期权？

与加密货币期货合约类似，期权合约的价值与标的资产的价值挂钩。期权是一种衍生品，允许交易者在未来某个日期以预先确定的价格买卖资产。然而，与期货不同的是，期权合约的持有人可以选择在到期时不买入或卖出标的资产。

换句话说，加密期权为持有者提供了以预定价格和日期买卖资产的权利，但没有义务。期权通常允许交易者降低损失风险并避免与期货合约相关的潜在清算。对于这项权利，买方向期权卖方支付一笔预付费用，称为溢价。

期权有多种类型，最常见的是看涨期权和看跌期权。看涨期权让交易者可以选择在特定日期购买资产，而看跌期权允许他们在特定日期出售资产。

例如，您以 10,000 美元的价格购买了比特币的看涨期权，预计资产价格会上涨。因为它是期权合约，所以您必须支付溢价，在本例中为 400 美元。

现在让我们假设比特币的价格在合约到期日跌至 5,000 美元。在这种情况下，您可以选择不行使您的选择权。但是，您为购买合同而支付的 400 美元保费将不会退还。

期货与期权：主要相似之处

衍生品

期权和期货合约都是不需要标的资产所有权的衍生工具。就数字资产而言，这种机制允许投资者在无需购买和存储加密货币的情况下接触加密货币。

套期保值工具

交易者和投资者可以使用期权和期货合约作为对冲工具。对冲是一种风险管理策略，用于最小化或消除财务损失。这通常通过开设两个抵消头寸来完成。

例如，假设 Bob 以每股 20 美元的价格购买了一个代币，并预测其价格会上涨。但是，为了对冲代币价值暴跌的事件，Bob 通过支付每个代币 2 美元的费用（溢价），以 16 美元的行使价购买了看跌期权。期权合约中的行使价是可以买卖标的资产的价格。现在，如果代币价格暴跌至 10 美元，Bob 可以行使合约并以 16 美元的价格出售代币，从而减少他的损失。在市场转为看涨的情况下，他不需要执行他的合约并且只会损失每个代币 2 美元的溢价。 

期货合约还帮助企业主和投资者对冲市场风险。例如，一家服装公司知道它需要在三个月内购买 10,000 磅棉花才能完成消费者的订单。假设当前棉花价格为每磅 10 美元。为了防范潜在的市场波动，公司可以以每磅 9 美元的价格购买一份棉花期货合约。这确保了公司的采购，使其能够在三个月内以每磅 9 美元的价格购买棉花，而不管当时商品的市场价格如何。如果公司没有购买期货合约，而棉花价格在三个月内从每磅 10 美元涨到 14 美元，公司将不得不为确保订单承担更高的费用。

杠杆合约

两种类型的衍生品合约都允许交易者通过杠杆以一小部分成本获得对标的资产的敞口。这使交易者能够以相对较少的资金买卖大额合约。请注意，杠杆会增加风险，在处理衍生品时实施风险管理策略非常重要。

加密货币期货与期权——主要区别

权利和义务

两种文书之间的主要区别之一是它们的执行方法。如果市场走势不利于他们的头寸，期权买方可以选择不行使合约。相反，无论市场状况如何，期货合约持有人都必须在到期时执行合约。

成本结构

期权买方必须在购买时向卖方支付预付费用，即权利金。期货合约允许您开仓而无需支付任何预付费用。重要的是，您可能需要支付一些佣金，包括交易费和加密期货的资金费率，具体取决于交易所。

时间衰减

时间衰减是指期权合约在接近到期日时价值下降。随着合同到期日的临近，时间衰减会加速，因为实现利润的时间越来越少。就期货而言，时间的流逝不会对合约的估值产生不利影响。

潜在风险

由于期权交易者可以选择不行使其合约，因此他们的损失仅限于他们必须为合约支付的权利金。买家受益，因为无论标的资产变动多少，最大损失都以固定溢价为上限。相比之下，期货合约存在清算风险，因为杠杆头寸容易出现价格波动，可能会毫不费力地耗尽交易者的初始投资。当您的钱包余额无法满足您开仓的保证金要求时，可能会发生强制平仓。这些合约的风险更高，因为无法评估您将赚取或损失多少，这使得对冲风险变得具有挑战性。