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摘要
- 信贷是指个人在获得之后需按期偿还的资金,它对经济发展起到了推动作用。
- 信贷越多意味着支出越多。支出越多会带来更多收入,而收入增长就能从贷方获得更多信贷资金。
- 有信贷就会产生债务:借贷资金须偿还,因此后续的支出必然会减少。
- 政府通过提高和降低利率来控制经济运行。
导语
经济维系着世界运转,密切影响我们每个人的日常生活。即使这个问题很深奥,也依然值得我们去深入探究。
“经济”的定义各不相同,但从广义上讲,可以将经济描述为一个生产、消费和交易商品的领域。经济常作为国家层面的话题进行讨论,专栏文章和新闻记者总是会提及美国经济、中国经济等。然而,我们也能放眼全球经济活动,去考量每个国家的活动和事务。
经济是由什么构成的?
让我们先从微观讲解开始,逐步向宏观层面升华。我们日常购买杂货,以及出售劳动赚取工资就是在为经济做出贡献。世界各地的个人、团体、政府和企业都在三大产业领域做着同样的事情。
衡量经济活动
从广义上讲,GDP上升意味着生产、收入和支出的提高。反之,GDP下滑则表明生产、收入和支出有所下降。请注意,这个概念还有不同的说法:实际GDP包含通货膨胀,而名义GDP则不然。
虽然GDP只是一个概算,却在国家和国际经济分析中占比巨大。无论是小型金融市场参与者,还是国际货币基金组织,都能利用GDP来深入了解一个国家经济的健康状况。
信用、债务和利率
贷方与借方
我们可以认清这个事实,即一切事物都可归结为买卖。值得注意的是,借贷同样必不可少。假设目前有大笔闲置资金。我们会希望把这些资金利用起来,让钱来生钱。
按照单利计算,也就是说,借方每月需额外支付1,000美元,直至本金还完。如三个月后还清,贷方将获得10.3万美元,附加其他指定费用。
银行与利率
银行应该是当今世界最典型的贷方。我们可将银行视为贷方和借方之间的中间商(或经纪商)。这些金融机构实际上既是贷方,又是借方。
个人把钱存入银行,是因为确定随时能把钱从银行取出来。大多数人也都如此操作。如此一来,银行持有大量现金,就可以放贷给借方。
为何信贷很重要?
信贷可视作经济的润滑剂,能让暂时没有资金储备的个人、企业和政府提前使用资金。有部分经济学家认为,这种方式存在问题。但是,许多人认为支出增加意味着经济蓬勃发展。
花出去的钱越多,就意味着有更多人获得收入。银行倾向于向收入较高的人放贷,也就是说,这些人的现金和信贷资源更多。拥有更多现金和信贷,他们就能提高消费,从而又让更多人获得收入,以此持续循环。
更多收入→更多信贷→更多支出→更多收入。
当然,这个循环不会无限持续。现在借了10万美元,就意味着将来要还10几万美元。因此,尽管您的支出能力提高了,最终还是要通过减少支出来还清债务。
红色代表生产力,随着时间推移而增长。绿色则是可用信贷的相对金额。
那么,我们究竟应该关注什么呢?首先,请注意生产力在稳步提高。在没有信贷的情况下,生产力是唯一的增长来源,毕竟只有生产才能创收。
我们将在下文进一步探讨这个问题。
中央银行、通货膨胀和通货紧缩
通货膨胀
假设每个人都能获得很多信贷(上图中的第一部分)。他们会利用信贷,大量超前消费。但是,尽管支出猛增,生产并没有增加。事实上,商品和服务供应并没有实质性增加,但其需求却有所提高。
中央银行如何运作?
如果通货膨胀失控,中央银行就会提高利率。利率提高之后,借款利息增加,借贷会丧失吸引力。由于个人仍需偿还债务,支出会适时减少。
通货紧缩
与通货膨胀一样,通货紧缩可用消费者物价指数来衡量。
经济泡沫破灭时会发生什么?
长期债务周期。
发生去杠杆化后,收入开始下降,信贷资源枯竭。个人无法偿还债务,就会试图出售资产。但是,由于许多人同时操作,资产价格会因为供应过剩而暴跌。
那该采取怎样的措施呢?最直接的解决方案是减少支出并免除债务。但是,其他问题会随之而来。支出降低意味着企业无法盈利,那么,员工的收入就会减少。各行各业需要裁员,从而导致失业率攀升。
与短期周期相比,长期债务周期的持续时间要长得多。据统计,每50至75年就会发生一次。
以上概念是如何相互关联的呢?
我们在本文中介绍了很多概念。达利欧的模型最终围绕着信贷的可获得性展开。只要信贷增加,经济就会蓬勃发展。信贷缩减,就会导致经济收缩。这些事件交替发生,构成短期债务周期,而短期债务周期又构成长期债务周期的一部分。
利率会影响经济参与者的很多行为。利率提高时,更加合理的做法是储蓄,此时支出不再是当务之急。降低利率之后,支出似乎才是更明智的决定。
总结
经济机器如此庞大,我们很难将其中的各类组件梳理清晰。但是,通过仔细观察,我们就会发现,参与者彼此交易,相同的模式长此以往会不断地重复出现。